"Финам": пошлины на импорт автомобилей сохранились на прежнем уровне. Лучше других воспользуется ситуацией "Соллерс" // ПОКУПАТЬ
12 октября 2009 года
Правительство продлевает пошлины на импорт автомобилей
Сохранение высоких таможенных пошлин на ввоз импортной автомобильной техники окажет поддержку российским автопроизводителям, так как ограничения в первую очередь касаются подержанных автомобилей, которые по цене и потребительским характеристикам находятся в одной нише с продукцией российских компаний. Среди публичных автомобилестроительных компаний мы рекомендуем обратить внимание на акции "Соллерс".
9 октября министр промышленности и торговли Виктор Христенко заявил о том, что правительство одобрило сохранение высоких пошлин на импорт легковых и грузовых автомобилей, а также автобусов на девять месяцев. В настоящее время соответствующий документ находится на подписи у премьер-министра.
Мы оцениваем данную новость как позитивную для российских автомобилестроительных компаний. Тем не менее мы отмечаем, что данная новость является ожидаемой, так как представители Минпромторга неоднократно заявляли о необходимости дальнейшей поддержки российских автомобилестроительных компаний. Сохранение высоких таможенных пошлин на прежнем уровне де факто означает запрет на ввоз подержанных автомобилей, которые являются прямыми конкурентами российских компаний, поскольку обладают аналогичными потребительскими характеристиками и находятся в одной ценовой категории.
От сохранения высоких таможенных пошлин выигрывают все российские автопроизводители, однако мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на акции компании "Соллерс", которые имеют наибольший потенциал роста в секторе. Ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Соллерс" составляет $21,8, что подразумевает потенциал роста на уровне 56%.
Кроме того, "Соллерс" начнет производство автомобилей на Дальнем Востоке в конце 2009 года. Производство позволит ему оптимизировать логистическую цепочку, что приведет к снижению транспортных издержек. Кроме того, компания сможет выйти на новый рынок сбыта автомобилей – Дальний Восток.
9 октября генеральный директор и основной владелец "Соллерса" Вадим Швецов заявил о том, что производство автомобилей на Дальнем Востоке будет запущено уже к концу текущего года. Старт серийного производства намечен на 24 декабря. Мы позитивно оцениваем новый проект компании, так как он позволит экономить на транспортных расходах благодаря более эффективной организации логистики. По данным менеджмента, экономия может составить 5-7% от стоимости автомобиля. Производство будет организовано на мощностях одного из крупнейших судостроительных предприятий региона – ХК "Дальзавод". "Соллерс" планирует собирать на Дальнем Востоке автомобили под корейскими и японскими торговыми марками, в частности грузовые автомобили Isuzu, коммерческие автомобили Fiat Ducato и внедорожники SsangYong. Помимо более эффективной логистической цепочки "Соллерс" сможет выйти на новый рынок сбыта автомобилей – Дальний Восток.