"Велес Капитал" рекомендует покупать акции семи межрегиональных телекомов, и особенно выделяет "префы" компаний, которые по итогам прошлого года могут продемонстрировать рекордную дивидендную доходность.
28 января 2009 года
С началом нового года мы провели пересмотр всех моделей межрегиональных компаний связи, входящих в состав государственного холдинга «Связьинвест».
Изменения связаны с кризисом в российской экономике и учитывают пессимистичные прогнозы развития экономики в этом году. Мы изменили макроэкономические предпосылки - темпы роста ВВП, уровень инфляции и курс рубля относительно доллара. Кроме этого, мы понизили прежние ожидания по темпам роста абонентской базы в сегменте ШПД и учли новые планы компаний по инвестициям, которые были снижены по сравнению с предыдущими планами руководства МРК.
С учетом новых реалий, мы понизили оценки всех МРК без исключения, причем существенно. Впрочем, даже после столь глобального понижения оценок котировки бумаг холдинга имеют значительный потенциал роста, что является следствием огромной перепроданности акций сектора (за прошлый год котировки снизились на величину порядка 90%). Учитывая значительный потенциал роста котировок, мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по всем акциям МРК. Среди бумаг МРК в качестве фаворитов мы выделяем привилегированные акции всех компаний, которые по итогам прошлого года могут продемонстрировать рекордную дивидендную доходность.
- PDF 767 КБ