"Юникредит Секьюритиз": чистая прибыль ОГК-4 выросла на 200% по сравнению с предыдущим кварталом // ПОКУПАТЬ
29 октября 2009 года
Чистая прибыль ОГК-4 за третий квартал 2009 года снизилась на 21% в годовом сопоставлении, но выросла на 200% по сравнению с предыдущим кварталом
Тема. Чистая прибыль ОГК-4 по РСБУ за третий квартал 2009 года снизилась на 21% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, но выросла в три раза по сравнению с предыдущим кварталом, до 1,52 млрд руб. ($52,4 млн), сообщила компания. Рост чистой прибыли в квартальном сопоставлении стал следствием увеличения объема продаж электроэнергии на 14%, включая 89%-ный рост объемов реализации на оптовом рынке, а также доходами от курсовых разниц. По итогам первых девяти месяцев 2009 года чистая прибыль ОГК-4 повысилась на 66% в годовом сопоставлении, до 5,745 млрд руб. ($198 млн).
Наше мнение. Мы считаем эти новости нейтральными для компании, поскольку, несмотря на снижение в третьем квартале, результаты за девять месяцев демонстрируют заметное улучшение в годовом сопоставлении. Мы считаем, что относительно слабые показатели третьего квартала 2009 года в годовом сопоставлении обусловлены сужением спреда между тарифами на электроэнергию, установленными в начале года, и ценами на газ, которые индексируются ежеквартально.
Заключение. Мы повторяем рекомендацию "покупать" акции ОГК-4, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $0,072.
- PDF 47 КБ