"КИТ Финанс": акции "Вимм-Билль-Данн" – ставка на восстановление потребления в стране // ПОКУПАТЬ
6 ноября 2009 года
«Вимм-Билль-Данн»: Ставка на восстановление потребления
Мы повысили нашу оценку целевой цены для бумаг «Вимм-Билль-Данна» до $72 за акцию и АДР на конец 2010 года с предыдущего уровня $65 за акцию и АДР на конец 2009 года, принимая во внимание новые макропрогнозы и снижение WACC. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" для акций компании и "держать" для АДР. Мы рассматриваем инвестиции в бумаги «Вимм-Билль-Данна» как ставку на восстановление экономики в 2010 году, в то время как рост котировок с начала года был в большей степени поддержан проводимым компанией выкупом собственных акций с рынка. Особого внимания инвесторов заслуживает грядущее раскрытие компанией своих финансовых результатов за 9М09 (ожидается 25 ноября), который может добавить оптимизма в оценке будущего роста финансовых показателей компании и придать новый импульс роста ее бумагам. «Вимм-Билль-Данн» остается недооцененным в сравнении с компаниями-аналогами с развитых и развивающихся рынков по мультипликатору EV/EBITDA’10П, что подтверждается нашей оценкой компании на основе DCF.
- PDF 239 КБ