Собинбанк предлагает сформировать оптимальный инвестиционный портфель

2 февраля 2009 года

На сегодняшних торгах курс американского доллара к рублю превысил 36 руб./долл., соответственно валютный индекс РТС показывает твердый минус. Девальвация, вероятно, подходит к концу, соответственно можно ожидать возобновления спроса на рублевые активы. С моей точки зрения сейчас весь существующий негатив уже заложен в котировки акций, для того чтобы вызвать серьезное движение вверх или вниз нужны новые серьезные события. Пока их не будет, мы видимо будет торговаться около отметки 500 пунктов по индексу РТС. Индекс ММВБ не показателен, т.к. является рублевым и не дает возможности сравнивать российские стоки с другими emerging markets.

На мой взгляд, вероятность серьезного улучшения российско-американских отношений после смены команды в Белом Доме низка. Единственный возможный позитив от новой американской администрации является в возможном выходе экономики США из спада и соответственно росте стоимости основных товаров российского экспорта. В конечном счете в России все упирается в нефть. При этом пока ЗВР позволяют полностью контролировать ситуацию на валютном рынке, а размер бывшего стаб. фонда примерно равен годовому бюджету и продолжает увеличиваться за счет девальвации рубля.

В нефтегазовом секторе существует локальная положительная новость. Пошлина на экспорт сырой нефти с 1 февраля снижена до 100,9 доллара за тонну. По-прежнему советую ограничиваться акциями ведущих экспортеров.

Оптимальный портфель на текущий момент:

Депозит в полугосударственном банке доллар - 25%
Депозит в полугосударственном банке рубль - 25%.

Акции :
1.Роснефть - 10%
2.Татнефть -10%
3.Газпром - 10%
4.ЛУКОЙЛ - 10%
5.Сургут преф - 10%.

Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка.