"Финам": пассажирооборот "ЮтЭйра" в октябре вырос почти в полтора раза к аналогичному периоду прошлого года // ПОКУПАТЬ
17 ноября 2009 года
"ЮтЭйр" опубликовал позитивные операционные результаты за десять месяцев 2009 года
Опубликованные операционные результаты "ЮтЭйра" за десять месяцев 2009 года свидетельствуют о росте наиболее рентабельного вертолётного бизнеса авиакомпании, а также бизнеса по перевозке пассажиров. При этом мы отмечаем увеличение пассажирооборота в октябре почти в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Учитывая снижение пассажирских и грузовых авиаперевозок в целом по отрасли, мы оцениваем производственные результаты "ЮтЭйра" как позитивные.
16 ноября авиакомпания "ЮтЭйр" опубликовала операционные результаты по итогам десяти месяцев 2009 года. За этот период пассажирооборот авиакомпании увеличился на 7,1%, до 4,79 млрд пассажирокилометров. Перевозки грузов вертолётами увеличились на 6,3%, до 48,6 тыс. т. В октябре текущего года пассажирооборот "ЮтЭйра" возрос на 47,8% по сравнению с октябрем прошлого года.
Мы оцениваем операционные результаты "ЮтЭйра" как позитивные. По данным Росавиации, снижение пассажирооборота в России в целом по отрасли составило 13,1% по итогам девяти месяцев текущего года. Таким образом, операционные результаты "ЮтЭйра" выглядят существенно лучше, чем в среднем по сектору. Среди других позитивных моментов мы отмечаем рост перевозок грузов вертолётами благодаря контрактам с ООН, что позитивно отразится на рентабельности авиакомпании, так как вертолётные перевозки являются наиболее рентабельным сегментом её бизнеса.
Согласно нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции ОАО "ЮтЭйр" составляет $0,57, что подразумевает потенциал роста 69% и соответствует рекомендации "покупать".