"Тройка Диалог": хорошие темпы открытия магазинов позволили повысить целевые цены акций ритейлеров в среднем на 29% // ПОКУПАТЬ
18 ноября 2009 года
Потребительский сектор: повышен прогноз роста торговых площадей
Наш анализ денежных потоков на 2010-2011 годы в рамках доступного финансирования предполагает, что продуктовые торговые сети могут существенно повысить свои планы по открытию новых магазинов, а их капвложения могут вдвое превысить консенсус-прогнозы. Торговые площади становятся более доступными по мере ослабления конкуренции со стороны игроков второго и третьего порядка, имеющих ограниченный доступ к капиталу. Более высокие темпы открытия новых магазинов перевесят более медленный рост сопоставимых продаж, что вкупе с новыми макроэкономическими прогнозами позволяет нам повысить целевые цены компаний сектора в среднем на 29%. Мы сохраняем рекомендацию "покупать" акции X5 Retail Group, "Магнита" и "Дикси" и при этом повышаем рекомендацию по акциям "Седьмого Континента" с "продавать" до "держать".
- PDF 42 КБ