"Юникредит Секьюритиз": третий квартал был удачным для АФК "Система". Основных сюрпризов следует ожидать в нефтяном сегменте // ПОКУПАТЬ
7 декабря 2009 года
АФК "Система": мы прогнозируем сильные результаты в сегменте ТЭК за третий квартал 2009 года
АФК "Система" опубликует результаты за третий квартал 2009 года по US GAAP в среду, 9 декабря 2009 года. Телефонная конференция с представителями менеджмента компании состоится в 9.00 по нью-йоркскому времени (14.00 по лондонскому времени, 15.00 по центрально-европейскому времени, 17.00 по московскому времени). Номера для участия: +44 20 7190 1596 (для звонков из Великобритании/других стран), +1 480 629 9774 (для звонков из США). Конференцию можно будет прослушать в записи на веб-сайте АФК www.sistema.com в течение семи дней после проведения.
Кроме того, АФК "Система" объявила о размещении семилетних облигаций на сумму 19 млрд руб. под 12,5% годовых, передает агентство "Интерфакс". Совокупный спрос на бумаги превысил 31 млрд руб. Размещение проведено в целях замещения валютного долга рублевым. Спрос на новые бумаги превысил предложение в два раза.
Мы ожидаем, что третий квартал был удачным для АФК, и основных сюрпризов следует ожидать в нефтяном сегменте. Выручка сегмента ТЭК должна была повыситься благодаря росту цен на сырую нефть в сочетании с повышением загрузки мощностей НПЗ (во втором квартале 2009 года башкирские НПЗ отказались от переработки нефти в рамках процессинговых соглашений, но пока еще не перешли полностью на переработку нефти по прямым контрактам), а также росту экспорта. Впрочем, мы ожидаем, что чистая прибыль холдинга сократилась по сравнению с предыдущим кварталом из-за увеличения процентных расходов и снижения положительных курсовых разниц по сравнению со вторым кварталом 2009 года.
Мы рекомендуем "покупать" акции АФК "Система", прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $32,2.
Надежда Голубева, CFA, аналитик по акциям
- PDF 38 КБ