"Битца-Инвест" рекомендует инвесторам с горизонтом 1-2 года сохранять позиции в акциях ТМК // ДЕРЖАТЬ
16 декабря 2009 года
Обзор эмитента: ОАО "Трубная металлургическая компания"
24 сентября этого года мы опубликовали краткий обзор по Трубной металлургической компании (ТМК), в котором рекомендовали покупать ее акции, несмотря на 12 %-ный потенциал снижения их цены в соответствии с консенсус-прогнозом. За это время акции подорожали на 22%, реагируя на поток внутренних позитивных новостей.
По итогам 3 квартала производственные показатели ТМК продолжают улучшаться. За это время было отгружено 716 тыс. тонн труб, что на 15% больше, чем во 2 квартале. Хотя по итогам 9 месяцев снижение сохранилось, составив 21% к показателю за 9 месяцев 2008 года, данный факт закономерен, поскольку во втором полугодии прошлого года наблюдался пик отгрузки продукции компанией, обусловленный ранее заключенными соглашениями. Новостной фон вокруг компании продолжает улучшаться. Так, в конце октября компания заявила о предполагаемом увеличении поставок нефтегазопроводных труб в адрес китайской компании CNPC. Первые поставки в ее адрес были осуществлены в сентябре 2008 г. Таким образом, ТМК удается успешно продвигать свою продукцию в перспективный азиатский регион. Кроме того, сегодня компания отчиталась об отгрузке 6,1 тыс. тонн труб "Туркменгазу" в течение октября-ноября этого года.
Российские потребители также обращают внимание на качество продукции ТМК, не оставляя ее без заказов. В течение ближайших двух месяцев компания планирует отгрузить "Газпрому" для магистрального газопровода Починки-Грязовец около 40 тыс. тонн труб. Несмотря на ноябрьское снижение котировок, мы рекомендуем сохранять позиции в акциях компании инвесторам с горизонтом 1-2 года. Спекулятивно настроенным игрокам также имеет смысл подождать с их продажей, поскольку после технической коррекции с начала декабря котировки формируют базу для возможного продолжения роста в краткосрочной перспективе.
- PDF 231 КБ