Банк Москвы: результаты "Северо-западного телекома" за 9 месяцев окажут положительное влияние на его акции // ПОКУПАТЬ

16 декабря 2009 года

Акция:

SPTL, СЗТ

Аналитик:

Банк Москвы

"Северо-Западный телеком": финансовые результаты за 9 месяцев 2009 г. лучше наших ожиданий

Событие. В понедельник СЗТ опубликовал первые в истории компании финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2009 г.

Выручка СЗТ за 9 месяцев составила 19,7 млрд руб. Основным драйвером роста стал сегмент услуг по передаче данных (интернет), доходы от которого приблизились к аналогичному показателю за весь 2008 г. Также стоит отметить падение выручки от услуг присоединения и пропуска трафика.

OIBDA за 9 месяцев составила 9,4 млрд руб. при 10,1 млрд руб. по итогам 2008 г. Маржа OIBDA достигла почти 48%, главным образом за счет возмещения убытков от оказания универсальных услуг связи, а также увеличения эффективности и амортизации.

Капитальные затраты компании составили 5,5 млрд руб., или 28% от выручки, что значительно ниже данного показателя в 2008 г., однако превосходит наши прогнозы.

Комментарий. Результаты СЗТ за 9 месяцев 2009 г. опережают наши прогнозы по рентабельности OIBDA.

Влияние на рынок. Итоги деятельности СЗТ за 9 месяцев, скорее всего, окажут положительное влияние на акции компании. Однако основным драйвером роста котировок в последнее время все же остаются новости вокруг реструктуризации "Связьинвеста".

• PDF  41 КБ