"Тройка Диалог": публикация ММК хороших результатов могла бы стать катализатором роста котировок в краткосрочной перспективе // ДЕРЖАТЬ
17 декабря 2009 года
Магнитогорский МК: прогноз результатов за 3 квартал 2009 года по МСФО
Магнитогорский МК, вероятно, обнародует отчетность за июль–сентябрь 2009 года по МСФО в пятницу 18 декабря, либо в начале следующей недели. Ожидаемые показатели, скорее всего, будут свидетельствовать о дальнейшем росте выручки и рентабельности благодаря увеличению загрузки мощностей (в третьем квартале выпуск стальной продукции на предприятии вырос на 31% к уровню 2К09) и повышению цен на сталь. Ранее руководство Магнитогорского МК прогнозировало, что по итогам 3 квартала выручка и EBITDA будут на 50% выше, чем в апреле–июне. В соответствии с этой оценкой EBITDA за третий квартал должна составить около $310 млн – на наш взгляд, это довольно консервативный прогноз.
Акции Магнитогорского МК по-прежнему являются одной из самых недооцененных бумаг в российском сталелитейном секторе. Эта бумага сохраняет значительные дисконты к иностранным аналогам по основным коэффициентам (оценка сталелитейных мощностей – около $780 за тонну, значение мультипликатора “стоимость предприятия / EBITDA 2010о” – около 6,0). Поэтому публикация хороших показателей, превосходящих прогнозы руководства и (или) ожидания рынка, могла бы стать катализатором роста котировок в краткосрочной перспективе. Дополнительным позитивным фактором стал бы оптимистичный прогноз дальнейшей динамики прибыли со стороны руководства.
- PDF 32 КБ