"Юникредит Секьюритиз": любая слабость котировок акций "Вымпелкома" – привлекательная возможность для покупки // ПОКУПАТЬ
12 января 2010 года
ФАС и Минкомсвязь РФ не поддержали сделки по объединению долей в капиталах "Вымпелкома" и "Мегафона"
ФАС выступила против сделки, в результате которой "Альфа-Групп" планировала объединить свою долю в уставном капитале "МегаФона" с долей TeliaSonera, а также поставила некоторые условия к утверждению сделки между "Альфой" и Telenor по объединению своих долей в "Вымпелкоме" и Kyivstar, сообщила газета "Коммерсантъ". Последнее слово остается за Госкомитетом по иностранным инвестициям, который по закону должен давать разрешение на увеличение доли иностранного капитала до более чем 49% в уставном капитале крупного оператора связи, какими являются "Вымпелком" и "МегаФон".
Газета "Ведомости" сообщает, что Минкомсвязь выступила против сделок по объединению долей в уставном капитале "МегаФона" и объединению "Вымпелкома" и Kyivstar, так как они противоречат интересам России, поскольку в их результате данные компании переводятся в оффшор.
Мы считаем, что "Альфа" и Telenor были практически убеждены, что объединение "Вымпелкома" с Kyivstar пройдет утверждение в государственных органах, так как в противном случае они не стали бы организовывать и продвигать данную сделку. Вместе с тем мы считаем отмену сделки относительно маловероятным, и считаем любую слабость котировок акций "Вымпелкома" привлекательной возможностью для их покупки. Утверждение сделки с долями в капитале "МегаФона" представляется нам не таким предрешенным, учитывая, что данная сделка противоречит интересам "Связьинвеста", который без данной сделки мог бы установить контроль над "МегаФоном", приобретя долю в его акционерном капитале у Алишера Усманова; объединение пакетов акций "Альфы" и TeliaSonera может привести к размыванию де-факто контрольного пакета акций в собственности Алишера Усманова.
Мы рекомендуем "покупать" акции "Вымпелкома", прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $27,2.
Надежда Голубева, CFA, аналитик по акциям