"Тройка Диалог" назвала лучшие акции на период восстановления экономики. Глобальные риски делают непривлекательными бумаги "Газпрома"
10 февраля 2010 года
Стратегия: Лучшие акции
Во многих секторах есть большой потенциал роста. Отличные возможности для роста присутствуют в розничной торговле ("Магнит"), услугах широкополосного доступа в интернет ("Вымпелком"), в медийном бизнесе ("СТС Медиа"), в сфере обслуживания (ресторанный холдинг “Росинтер”), в фармацевтике ("Фармстандарт"), в сфере розничных банковских услуг (Банк “Возрождение"), в строительстве (Группа ЛСР) и в логистике ("Глобалтранс"). При этом новая примечательная черта российской экономики – явный разворот в сторону Востока.
Возможности сделать ставку на восстановление экономики России. Мы по-прежнему считаем, что в этом году мы увидим возобновление роста на внутреннем рынке. В связи с этим нам кажутся интересными акции компаний, ориентированных на внутренний спрос и имеющих большой потенциал роста. Это, в первую очередь, "Магнит", МТС, "Фармстандарт", "СТС Медиа" и "Глобалтранс". Нам также нравятся акции Холдинга МРСК и "Комстар-ОТС", позволяющие сделать ставку на реформирование отраслей, а также акции недооцененных сырьевых компаний, таких как ЛУКОЙЛ, "Петропавловск", "Уралкалий".
Глобальные риски делают ряд акций непривлекательными. С точки зрения стратегии, мы по-прежнему считаем, что в инвестиционном портфеле следует снижать долю акций "Газпрома", учитывая его низкие денежные потоки и зависимость от системных изменений технологического характера, а также акций металлургических компаний, динамика которых определяется в большей степени глобальными, а не внутренними факторами, при том что их дисконт к аналогам невелик.
- PDF 45 КБ