"Тройка Диалог" повысила оценку акций МДМ Банка с учетом публикации его результатов за 2009 год // Рекомендация ДЕРЖАТЬ сохранена
17 февраля 2010 года
МДМ Банк: к лучшим временам
Мы повышаем оценку МДМ Банка с учетом публикации его результатов за третий квартал 2009 года по МСФО и за весь 2009 год по РСФО, а также по итогам встреч с руководством. На ближайшую перспективу мы по-прежнему видим в акциях банка ставку на дивиденды (их дивидендная доходность составляет 12%), тогда как в части операционных результатов банк во многом справился со сложной задачей снижения долговой нагрузки в прошлом году, и появилась слабая тенденция к замедлению темпов снижения качества активов. Тем не менее 2010 год, как нам представляется, будет переходным: банк проводит ребрендинг и рассчитывает вернуться к рентабельности и росту. С учетом обновленных прогнозов коэффициент “цена / капитал 2010о” банка составляет 1,3. Мы считаем, что акции банка справедливо оценены в текущей ситуации, учитывая стоящие перед ним сложные задачи. Мы повышаем целевую цену до $0,66 за привилегированную акцию и сохраняем рекомендацию "держать" акции МДМ Банка.
- PDF 33 КБ