"Тройка Диалог": претензии ФАС к роуминговым тарифам могут негативно отразиться на котировках сотовых операторов "большой тройки"
19 февраля 2010 года
ФАС может проверить тарифы на роуминг операторов "большой тройки"
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) объявила, что может начать расследование по подозрению в завышении тарифов на роуминг сотовыми операторами “большой тройки”: МТС, "Вымпелкомом" и "МегаФоном". ФАС выяснила, что тарифы этих компаний на роуминг превышают их тарифы на международную связь приблизительно на 100-150%. По данным ФАС, тарифы на роуминг компаний “большой тройки” превышают тарифы на роуминг в ЕС приблизительно на 200-500%.
Какими будут результаты расследования, мы увидим позже, однако следует отметить, что операторы “большой тройки” устанавливали тарифы на роуминг на основании двусторонних соглашений с компаниями мобильной связи, и если их тарифы слишком высокие, возможно, это не обязательно связано просто с их завышением, а также объясняется тем, что европейские компании устанавливают слишком высокие тарифы за приземление такого трафика.
Российские мобильные операторы утверждают, что снижение тарифов на роуминг в ЕС затронуло только внутренний роуминг, но не отразилось на комиссии, которую операторы ЕС берут с компаний, работающих за пределами ЕС. Тем не менее рентабельность международного роуминга у российских мобильных операторов превышает их среднюю рентабельность по EBITDA. Это значит, что рентабельность таких звонков может составлять 60% или более, так что, если ФАС выявит факт завышения тарифов на роуминг, скорее всего, это приведет к снижению выручки от международного роуминга и рентабельности этих операторов.
При прочих равных снижение выручки от роуминга с 10% до 8% от всей выручки и снижение рентабельности роуминга с 65% до 50% было бы эквивалентно падению всей выручки на 2%, падению EBITDA на 5% и снижению рентабельности по EBITDA приблизительно на 1,5 п. п. (с 50% до 48,5%).
Эта новость, вероятно, негативно отразится на котировках акций мобильных операторов.