"Открытие": продолжающийся переход на RAB-регулирование усиливает позиции сетевых компаний // Акции МРСК Холдинга – ПОКУПАТЬ
26 февраля 2010 года
Распределительный сектор: новые тарифы, новые горизонты
Мы начинаем обзор российского сетевого распределительного сектора в позитивном ключе, поскольку рассматриваем продолжающийся переход на RAB-регулирование тарифов как событие, усиливающее фундаментальные позиции сетевых компаний.
Мы начинаем анализ акций "Холдинга МРСК" и присваиваем его бумагам рекомендацию "покупать" с прогнозной ценой $0,23 за акцию, которая указывает на наличие значительного, 67%-ного, потенциала роста к текущей рыночной цене.
Мы протестировали нашу модель с точки зрения непредвиденных и маловероятных событий (таких как крупная авария) и полагаем, что присутствует риск снижения нашей прогнозной цены не более чем на 28%.
Склонным к риску инвесторам мы рекомендуем сформировать спекулятивный портфель из бумаг МРСК Центра, "Ленэнерго", МРСК Юга и МРСК Урала, так как потенциал роста текущих рыночных цен всех этих бумаг к нашим индикативным прогнозным ценам близок к 100%.
- PDF 96 КБ