"Юникредит секьюритиз": выход "Газпрома" из уставного капитала "НоваТЭКа" создает краткосрочную возможность покупки
3 марта 2010 года
"НоваТЭК": рост независимых компаний. Выход "Газпрома" из уставного капитала создает краткосрочную возможность покупки
"Газпром" может переуступить половину принадлежащих ему 19% акций "НоваТЭКа", так как газовая монополия рассматривает возможность обмена активами, которая обеспечит ей контрольную долю в акционерном капитале вновь создаваемой независимой газодобывающей компании, сообщает газета "Коммерсантъ". Новая компания, состоящая из "Сибнефтегаза", "Пургаза" и "Нортгаза", будет владеть 1,1 трлн куб. м доказанных запасов и может произвести более 25 млрд куб. м природного газа в 2010 году, сообщила газета "Ведомости" 25 февраля.
Мы не считаем, что возможный выход "Газпрома" из акционерного капитала "НоваТЭКа" повышает риски для независимой компании. Более того, недавние новости, судя по всему, существенно благоприятствуют альтернативным производителям в отрасли.
Пересмотренная месяц назад долгосрочная стратегия "Газпрома" предусматривает, что газовая монополия должна уступить излишек внутреннего спроса независимым газовым компаниям, в результате чего объем продаж независимых компаний на внутреннем рынке увеличится на 100-150 млрд куб. м к 2030 году (в 2-2,5 раза).
Федеральная антимонопольная служба РФ завершает разработку недискриминационного доступа к газотранспортной инфраструктуре по поручению первого вице-премьера Игоря Сечина, курирующего нефтегазовый сектор.
Кроме того, правительство РФ по-прежнему серьезно относится к идее создания конкурентного внутреннего рынка природного газа, оставляя в силе план либерализации цен на природный газ, повышая внутренние регулируемые тарифы, несмотря на тяжелое состояние экономики во время кризиса.
Акции "НоваТЭКа" в первый момент реагировали на новости о поэтапном увеличении доли в акционерном капитале компанией Volga Resources ростом котировок в среднем на 33%. Мы ожидаем, что дальнейший поток новостей приведет к повышению волатильности акций "НоваТЭКа", но считаем, что чрезмерно бурная реакциярынка на планируемый шаг "Газпрома" создает привлекательную возможность для покупки акций "НоваТЭКа". Однако мы рекомендуем инвесторам действовать без промедления, так как мы ожидаем, что образовавшийся разрыв быстро сократится.
- PDF 64 КБ