МФЦ: "Северсталь" по-прежнему остается фаворитом сталелитейной отрасли // ПОКУПАТЬ

11 марта 2010 года

Акция:

CHMF, Северсталь

Аналитик:

Московский фондовый центр

"Северсталь": финансовые результаты за 2009 г. По-прежнему фаворит сталелитейной отрасли
 
"Северсталь" опубликовала финансовые результаты за 2009 г. по МСФО. Выручка компании составила $13 054 млн, сократившись на 42% (год к году). Кроме того, показатель EBITDA уменьшился на 84% до $844 млн, а чистый убыток составил $1 037 млн. Мы оцениваем результаты деятельности компании как положительные.

Сейчас акции "Северстали" торгуются с существенным дисконтом (25-35%) по показателям P/E (EPS – прибыль на акцию – рассчитан как среднее за последние 5 лет) и EV/EBITDA по отношению к среднеотраслевым показателям. Компания смотрит достаточно оптимистично на перспективы 2010 г. (как на внутреннем рынке, так и за рубежом), вертикальная интеграция в текущих условиях создает конкурентное преимущество с точки зрения себестоимости продукции, грамотное управление издержками, сокращение величины общего и чистого долга – все эти факторы вкупе с недооцененностью акции по финансовым мультипликаторам позволяют рассчитывать на позитивную динамику бумаг компании в ближайшем будущем. Несмотря на то, что акции подорожали на 84% с момента нашего первого обзора (07.09.09), мы по-прежнему рекомендуем "покупать" акции "Северстали".

• PDF  210 КБ