"Финам": 16 различных способов заработать на реорганизации "Связьинвеста" с помощью акций "Ростелекома" и МРК
18 марта 2010 года
"Связьинвест": шанс заработать на реорганизации активов
В преддверии официального объявления коэффициентов обмена акций МРК на обыкновенные акции "Ростелекома" мы провели собственный анализ, результатом которого стал наш прогноз цен, на основе которых будут определяться коэффициенты конвертации. Сравнение расчетных цен с текущими рыночными котировками позволило нам оценить потенциальную доходность инвестиций в акции МРК и "Ростелекома".
По нашим оценкам, на 12-месячную перспективу потенциал роста совокупной капитализации участвующих в образовании нового "Ростелекома" компаний составляет 8%, что делает возможным инвестиции в эти активы "Связьинвеста". Вход можно осуществить 16 различными способами, купив обыкновенные или привилегированные акции "Ростелекома" и МРК. В зависимости от объявленных коэффициентов обмена доходность этих стратегий в перспективе одного года может быть разной – от 21%-ого убытка до прибыли в 52%.
С точки зрения спекулятивных инвестиций мы рекомендуем "покупать" обыкновенные и привилегированные акции "Дальсвязи", мгновенный рост котировок которых, в соответствии с нашими оценками, в момент объявления коэффициентов обмена может составить 42,5% и 28% соответственно, а также обыкновенные акции "Волгателекома" (моментальный потенциал роста 17,5%) и "Сибирьтелекома" (потенциал роста 16,7%). Обыкновенные и привилегированные акции ЮТК мы рекомендуем "продавать" (моментальный потенциал падения 22,4% и 25,8%, соответственно), а все остальные бумаги – "держать".
- PDF 91 КБ