"Тройка Диалог" понизила рекомендацию по акциям "Магнита" после недавнего ралли // ДЕРЖАТЬ
30 марта 2010 года
"Магнит" опубликовал хорошие результаты за 2009 год по МСФО
ГДР и обыкновенные акции "Магнита" только за март выросли в цене соответственно на 28% и 35%. Наша рекомендация по ним понижена до "держать". В прошлом году акции шли вверх. Благодаря широкому охвату региональных рынков и масштабам бизнеса компании не пришлось менять свою ценовую стратегию, что обеспечило ей рост выручки на 28% и повышение валовой рентабельности на 180 б. п. до 23,5% в течение года. При этом, однако, слабая динамика сопоставимых продаж на конец года сохранилась и в 1 квартале 2010 г., и стратегия "Магнита" по снижению цен, как мы полагаем, негативно скажется на рентабельности компании в этом году.
- PDF 36 КБ