Банк Москвы: Акции ММК – по-прежнему привлекательная инвестиция со ставкой на восстановление внутреннего рынка металлопродукции // ПОКУПАТЬ

5 апреля 2010 года

Акция:

MAGN, ММК

Аналитик:

Банк Москвы

ММК: неплохо, но могло быть и лучше

Сегодня ММК опубликовал финансовые результаты за 2009 год, которые можно охарактеризовать как нейтральные. Показатель EBITDA за 4 квартал оказался несколько выше наших ожиданий. Если результаты основной площадки незначительно превзошли наши ожидания, то консолидированные показатели с учетом активов "Белона" нас несколько разочаровали.

Отчетность ММК оказалась несколько хуже ожиданий аналитиков – рынок, по всей видимости, ждал, что консолидированная EBITDA без учета одноразовых доходов будет больше обозначенного ранее компанией уровня в $500 млн за 4 квартал 2009 г. В целом опубликованная отчетность не изменила нашего взгляда на компанию, и мы рассматриваем ММК как достаточно привлекательную инвестицию со ставкой на восстановление внутреннего рынка металлопродукции. В ближайшее время мы намерены выпустить обзор по компании с пересмотром фундаментальной оценки стоимости ее акций в сторону повышения.

• PDF  198 КБ