"Совлинк": банк "Санкт-Петербург" опубликовал сильные результаты за четвертый квартал. Рекомендация может быть пересмотрена // ДЕРЖАТЬ

8 апреля 2010 года

Акция:

BSPB, Банк СПб

Аналитик:

Инвестиционная компания "Совлинк"

Банк "Санкт-Петербург": итоги 2009 года, сильные результаты четвертого квартала

Прибыль по итогам четвертого квартала 2009 года оказалась на 13% ниже консенсус-прогноза, однако почти на 14% превысила значение третьего квартала 2009 года. Отставание от консенсуса связано с более высоким, чем предполагал рынок, единовременным повышением операционных расходов. В то же время ключевые доходы банка продемонстрировали очень хорошую динамику.

В целом мы позитивно оцениваем сильные результаты банка "Санкт-Петербург" в четвертом квартале 2009 года. Основной позитив связан с заметным ростом кредитного портфеля и продолжающимся увеличением чистой процентной маржи (что является исключением из общеотраслевого тренда), замедлением роста неработающих активов и высоким запасом прочности по коэффициенту покрытия провизии/резервы.

Наша оценка справедливой стоимости обыкновенных акций банка "Санкт-Петербург" – $3,59 за акцию, рекомендация – "держать". По итогам анализа отчетности рекомендация может быть пересмотрена.

• PDF  295 КБ