"Финам": результаты оценки запасов показали высокий потенциал роста добычи "Башнефти" // ПОКУПАТЬ
15 апреля 2010 года
"Башнефть" провела международный аудит запасов нефти
Прежде всего, проведение аудита запасов нефти должно стать очередным шагом к существенному улучшению информационной прозрачности "Башнефти". Кроме того, результаты оценки запасов показали высокий потенциал роста добычи компании.
В среду, 14 апреля, компания "Башнефть" опубликовала данные по запасам нефти, прошедшие независимый аудит международно-признанным аудитором углеводородных запасов – компанией Miller&Lents. Запасы подсчитаны на конец первого квартала 2009 года и на конец года. До этого за последние двенадцать лет компания ни разу не проводила независимый аудит своих запасов нефти, что существенно ограничивало информационную прозрачность.
По состоянию на 31 декабря 2009 года доказанные запасы нефти "Башнефти" по стандартам PRMS составили 1,269 млрд баррелей. Коэффициент обеспеченности запасами составил около 15 лет, что немного ниже, чем в среднем по отрасли. Тем не менее, в сумме доказанные, вероятные и возможные запасы составили 2,132 млрд баррелей. К тому же, с апреля по конец 2009 года наблюдался рост всех трёх категорий запасов.
По нашим оценкам, проведение аудита запасов, прежде всего, позволит "Башнефти" привлечь внимание иностранных инвесторов к своим акциям. Так как методика оценки запасов PRMS является международно-признанной, риски инвестирования в "Башнефть" для иностранных инвесторов должны быть пересмотрены в сторону уменьшения. Это должно привлечь дополнительный спрос инвесторов на акции компании и привести к росту их котировок.
Мы ожидаем, что данная новость может позитивно повлиять на котировки акций "Башнефти" в краткосрочном периоде. Наша рекомендация по обыкновенным акциям "Башнефти" – "покупать", со справедливой ценой $52,3 за акцию.