Банк Москвы: акции "Мечела" – одна из наших топовых рекомендаций с серьезным потенциалом роста // ПОКУПАТЬ
22 апреля 2010 года
"Мечел": расходы растут быстрее выручки
Вчера "Мечел" опубликовал финансовые результаты за 4 квартал 2009 г. Представленные результаты нас разочаровали. Показатель EBITDA за 4 квартал оказался на 35% ниже наших ожиданий, а также был ниже консенсус-прогноза аналитиков. Это было обусловлено сильным ростом удельных расходов практически на всех сегментах компании.
Вчера рынок негативно встретил публикацию финансовой отчетности, акции компании снизились на NYSE на 2%. На наш взгляд "Мечел" продемонстрировал довольно слабые финансовые результаты. Дополнительным негативом в отчетности является решение компании выплатить дивиденды на привилегированные акции (большая часть которых принадлежит бывшему акционеру Bluestone), несмотря на убыток, продемонстрированный по результатам года.
В целом опубликованные результаты все же не изменили нашего взгляда на компанию. В 2010 г. у "Мечела" есть все шансы кратно увеличить объемы добываемого угля, в чем мы солидарны с прогнозами менеджмента, а продолжающееся ценовое ралли на рынке коксующегося угля и металлопроката, несомненно, найдет свое позитивное отражение в финансовых результатах компании.
На текущий момент акции "Мечела" являются одной из наших топовых рекомендаций с серьезным потенциалом роста к справедливой стоимости.
- PDF 196 КБ