"Юникредит": обмен активами "Связьинвеста", который будет утвержден в течение месяца, может стать катализатором для акций "Комстара" // ПОКУПАТЬ

6 мая 2010 года

Распоряжение правительства по обмену активами "Связьинвеста" должно быть принято в течение месяца

Минсвязи передало в правительство проект распоряжения по обмену активами "Связьинвеста", пишет газета "Коммерсантъ". Распоряжение правительства необходимо для окончательного утверждения сделки, в том числе для вывода из государственной собственности 23% акций МГТС. По сообщению газеты, сделка предусматривает обмен 23% акций МГТС, принадлежащих "Связьинвесту", на 100% акций "Скай-Линка" и 25% акций самого "Связьинвеста", а также списание долга "Комстара-ОТС" в размере 26 млрд перед Сбербанком. "Системе", возможно, придется выплатить 0,3 млрд руб. ($10 млн) государству в качестве компенсации разницы в стоимости 100% "Скай-Линка" и 23% акций МГТС, согласно результатам оценки, проведенной Ernst & Young, предполагает газета "Коммерсантъ".

Принятие распоряжения правительства станет окончательным шагом в сделке по обмену активов "Связьинвеста"; после передачи проекта постановления в правительство данный документ, вероятно, будет подписан в течение месяца. В ходе телефонной конференции по результатам 4 квартала 2009 года представители менеджмента АФК "Система" дали понять, что сделка, вероятно, состоится в 3 квартале 2010 года, что в целом подтверждает данную новость. Мы считаем, что обмен активами "Связьинвеста" уже в целом отражен в котировках акций АФК "Система", однако он может стать катализатором для акций "Комстара". Мы также считаем, что приближение сделки повышает вероятность оферты со стороны МТС на выкуп акций у миноритариев "Комстар-ОТС".

Мы рекомендуем "покупать" акции АФК "Система" и "Комстар-ОТС", прогнозируемые цены на ближайшие 12 месяцев – $32,2 и $9,6 соответственно.

• PDF  35 КБ