NetTrader.ru: инвестиционные идеи по рынку акций. "Норильский никель", "Дикси", "Черкизово"
6 мая 2010 года
Идеи по рынку акций
1. "Норильский никель" "перепродали"
Мы считаем, что падение в последние дни акций "Норильского никеля" не было обусловлено значительным ухудшением фундаментальных показателей компании или переоценкой рынка. Цены и спрос на цветные металлы существенно выросли, поэтому у компании ожидается улучшение операционных и финансовых показателей: прогнозный рост выручки до 40%, прибыли – до 2,5 раз. У "Норильского никеля" невысокие прогнозные мультипликаторы EV/EBITDA (5,1) и P/E (9,2) на 2010 год, таким образом, у компании высокий потенциал роста, учитывая наблюдаемое падение.
2. "Дикси" дают в долг
Ритейлер "Группа "Дикси" договаривается с группой банков о рефинансировании синдицированного кредита в $135 млн, гасить который необходимо в июне 2010 года. Синдикат банков, ING, Юникредит, Райффайзенбанк и BSGV, может предоставить компании до $235 млн кредита на 4 года. В данный момент обсуждается сумма в $200 млн в два транша: $135 и $65 млн. Считаем, что улучшение ситуации с долговой нагрузкой должно позитивно сказаться на котировках акций компании. Точнее, долговая нагрузка не снижается, но короткий долг с критическим сроком конвертируется в долгосрочный. Таким образом, у "Дикси" появляется возможность улучшить свое финансовое положение на восстановлении потребительского спроса и рассчитаться с долгами. Кроме того, стоимость акций существенно снизилась (на 22%) в рамках общей корректировки рынка, поэтому сейчас чисто технически весьма благоприятный момент для покупки.
3. "Черкизово": больше мяса стране
"Группа "Черкизово" вчера отчиталась об операционных показателях компании за 1 квартал 2010 г. Выручка в долларовом выражении увеличилась на 28%: выросло производство мяса птицы (на 6%), свинины (на 79%), а также переработка мяса. Учитывая рост цен на продукцию и увеличение натурального производства, следует ожидать улучшения финансовых показателей компании. С середины апреля акции компании скорректировались на 18%, при улучшении фундаментальных показателей. Считаем, что для долгосрочного вложения акции компании "Группа "Черкизово" привлекательны и будут расти в цене по мере увеличения производственных показателей Группы и восстановления потребительского спроса.