"Тройка Диалог": лучший способ инвестиций в перспективы Дальнего Востока – акции "Глобалтранса", ДВМП, "Петропавловска", "Мечела" и Находкинской БАМР
12 мая 2010 года
Дальний Восток: будущий поставщик азиатским тиграм
Темпы роста на Дальнем Востоке выше, чем в целом по стране, начиная с 2007 года, а в 2009 году этот регион показал лучшую макроэкономическую динамику среди российских регионов. Чтобы получить более точное представление о регионе и его перспективах, мы побывали в Хабаровске, Владивостоке и Находке, а также в Иркутске, и встретились с представителями различных компаний и администрации региона.
Транспортные связи с азиатскими странами по-прежнему ограничены. Хотя протяженность границы с Китаем составляет 3 600 км, проехать из России в Китай по асфальтированной или железной дороге можно только в двух районах – через несколько погранпереходов недалеко от Владивостока и Забайкальска. Мостов с российского берега Амура на китайский пока нет.
Признаков китайского присутствия в регионе немного. На улицах Хабаровска китайцев меньше, чем в Лондоне, а китайские компании пока не имеют прочных позиций в регионе. Примеров инвестиций китайской стороны немного: вопрос осложняется юридическими препятствиями.
Огромный потенциал роста пока не раскрыт. Восточная Сибирь обладает огромными ресурсами нефти, газа, железной руды, леса, угля, золота и прочих ископаемых, пока мало освоенных, а Дальний Восток – транспортный узел для экспорта этого сырья на азиатские рынки.
Новая инфраструктура меняет картину. Трубопровод ВСТО откроет доступ к нефтяным ресурсам региона для азиатских покупателей. Возможно, за этим последует строительство газопровода, а также, в перспективе, обнаружение и освоение целого ряда новых месторождений нефти в прилегающих регионах. В порту Восточный, основных воротах страны в Азию, планируется построить новый угольный и зерновой терминал. Готовится строительство трех мостов через Амур – в Благовещенске, Хабаровске и Нижнеленинском, а частные компании, такие как "Петропавловск", начинают привлекать дешевый китайский капитал для финансирования освоения новых месторождений.
Факторы роста в регионе. Крупные инфраструктурные проекты, финансируемые правительством и госкомпаниями, – основной источник роста на Дальнем Востоке, к тому же рост в регионе идет с низкой базы. Соответственно, скорее всего, Дальний Восток продолжит опережать в росте другие регионы России.
Что дальше? Следите за изменением в законодательстве, которое может позволить увеличить инвестиции китайских компаний, а также развитие событий вокруг строительства транспортных развязок. Риск заключается в том, что государство может слишком медленно развивать инфраструктуру.
Акции для покупки. Мы считаем, что лучший способ сделать ставку на перспективы региона – вложиться в акции транспортных ("Глобалтранс" и ДВМП) или ресурсных ("Петропавловск", "Мечел" и Находкинская БАМР) компаний.