"Унисон Капитал": "Петербургская сбытовая компания " – низкий уровень долга и отсутствие необходимости крупных материальных затрат // ПОКУПАТЬ

18 мая 2010 года

Акция:

PBSB, С-Пб ЭСК

Аналитик:

Унисон Капитал

ОАО "Петербургская сбытовая компания"

Факторы инвестиционной привлекательности:

• Сильные позиции компании в регионе (занимает более 70% рынка);
• Обширная клиентская база и благоприятный район присутствия;
• Активный рост финансовых показателей компании, за счет постоянного расширения клиентской базы, увеличения объема сбыта электроэнергии, а так же роста тарифов;
• Значительный прирост выручки и рентабельности чистой прибыли по результатам 2009 г. и 1 квартала 2010 г.;
• Низкие показатели долговой нагрузки и отсутствие необходимости крупных материальных затрат, отражающие финансовую устойчивость компании;
• Низкие показатели мультипликаторов и высокий потенциал роста курсовой стоимости акций;
• Высокие ожидаемые дивиденды;
• Политика регулярной выплаты дивидендов. Размер дивидендов зафиксирован в уставе компании в размере 10% от чистой прибыли по итогам года;
• Политика финансирования деятельности и инвестиционных программ основными собственниками, в частности ОАО "РАО ЭС Востока", за счет высоких дивидендных выплат дочерних компаний;
• Сильные собственники наряду с перспективой продажи контрольного пакета структурам "РусГидро";
• Консолидация сбытовых компаний ОАО "РАО ЭС Востока" под управлением ОАО "Объединенная энергосбытовая компания", призванная повысить эффективность их деятельности.

Мы присваиваем рекомендацию "покупать" по обыкновенным и привилегированным акциям ОАО "Петербургская сбытовая компания " с потенциалом роста 234%.

• PDF  108 КБ