"Тройка Диалог": ОГК-1 представила достойные показатели за 2009 год по МСФО // ПОКУПАТЬ

18 мая 2010 года

Акция:

OGKA, ОГК-1

Аналитик:

Sberbank CIB

ОГК-1 представила достойные показатели за 2009 год по МСФО

В понедельник ОГК-1 опубликовала аудированную отчетность по МСФО за 2009 год. Скорректированная EBITDA в долларовом выражении по итогам минувшего года снизилась всего на 1% – до $172 млн. Этот показатель превышает наш прогноз на 7% и при этом всего на 3% ниже консенсус-прогноза Bloomberg ($177 млн). Чистая прибыль составила $98 млн, то есть превзошла наши ожидания на 100%. Весьма ощутим для долларовых показателей компании негативный эффект от девальвации рубля в 2009 году – минус 22%. Финансовые результаты Нижневартовской ГРЭС консолидированы в отчетности ОГК-1 пропорционально ее доле в уставном капитале предприятия (75%) по итогам как 2008 так и 2009 года, т. е. показатели за оба периода сравнимы. В 2008 году однократный доход ОГК-1 от размещения акций допэмиссии NVGRES Holding Ltd. (на балансе которой находится Нижневартовская ГРЭС) составил $187 млн (4,6 млрд руб.). С поправкой на этот фактор снижение чистой прибыли ОГК-1 в долларовом выражении по итогам 2009 года составило всего 13% к уровню годичной давности.

Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" акции ОГК-1. Целевая цена – $0,057 за акцию.

• PDF  39 КБ