"Финам": IPO "Мостотреста" может стать одним из ключевых событий в секторе инфраструктурного строительства в ближайшей перспективе // ПОКУПАТЬ
24 мая 2010 года
"Мостотрест" озвучил планы IPO
Мы позитивно оцениваем намерения "Мостотреста" провести публичное размещение и полагаем, что оно может стать одним из ключевых событий в секторе инфраструктурного строительства в ближайшей перспективе. По информации газеты "Коммерсантъ", ссылающейся на председателя совета директоров Михаила Абызова, компания "Мостотрест" намерена во втором полугодии 2010 года провести публичное размещения акций и привлечь порядка $500 млн на дальнейшее развитие.
Детали относительно сроков и возможного объема размещаемых акций пока не уточняются, однако исходя из заявленной планируемой суммы привлечения, компания может разместить на рынке, по нашим оценкам, порядка 30%. Наша целевая капитализация "Мостотреста" на конец 2010 года составляет порядка $1,8 млрд (без учета консолидации результатов последних приобретений в мае 2010 года). Мы полагаем, что каких-либо деталей размещения можно ожидать уже после публикации финансовых результатов компании за 2008-2009 год по МСФО во второй половине 2010 года.
Мы позитивно оцениваем намерения компании выйти на публичный рынок и полагаем, что размещение с большой вероятностью будет интересно широкому кругу инвесторов, как первое IPO в секторе инфраструктурного строительства. "Мостотрест" в последние годы демонстрирует как весомый рост финансовых показателей за счет реализации ряда крупнейших федеральных проектов, так и значительные шаги в повышении уровня корпоративного управления и транспарентности компании. Ключевым драйвером для акций "Мостотреста" в ближайшей перспективе продолжит оставаться процесс расширения бизнеса за счет поглощений.
Согласно нашим расчетам, 12-месячная целевая цена по акциям "Мостотреста" составляет $1423, потенциал роста 59%.