"Тройка Диалог": Группа "Черкизово" – хорошая динамика в непростых условиях // ПОКУПАТЬ
27 мая 2010 года
Группа “Черкизово”: хорошая динамика в непростых условиях
Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" акции группы “Черкизово”. Основанием для этого служат хорошие показатели по итогам первого квартала, причем нас особенно радует тот факт, что группа перешла на поквартальную публикацию отчетности. Представленные результаты свидетельствуют о более жестком контроле над расходами во всех сегментах бизнеса, а также по-прежнему хорошей рентабельности в свиноводческом и весьма достойной – в птицеводческом подразделениях, учитывая неблагоприятную динамику цен на их продукцию. Мы ожидаем, что наращивание мощностей будет способствовать улучшению динамики выручки, а приобретение двух птицеводческих хозяйств должно оказать поддержку рентабельности в соответствующем сегменте бизнеса. Текущее значение коэффициента “стоимость предприятия / EBITDA 2011о” у группы “Черкизово” составляет 6,8, что на 11% ниже, чем у аналогов с развивающихся рынков.
- PDF 29 КБ