Банк Москвы: рост продаж "Дикси" в апреле ускорился. Акции торгуются с дисконтом в 37% к "Магниту" и X5 Retail Group // ПОКУПАТЬ

27 мая 2010 года

Акция:

DIXY, Дикси

Аналитик:

Банк Москвы

"Дикси": рост продаж в апреле ускорился

Вчера "Дикси" представила операционные результаты за апрель 2010 г. Выручка сети в апреле выросла на 16% и составила 5,2 млрд руб. Всего за 4 месяца года выручка увеличилась на 14%, до 20,2 млрд руб. (наш годовой прогноз роста выручки составляет +14,8%). Торговая площадь в апреле увеличилась на 8% (темп роста немного ускорился). Всего на конец апреля сеть насчитывала 552 магазина, что на 15 магазинов больше, чем на начало года.

Компании удается увеличивать темп роста выручки каждый месяц начиная с декабря прошлого года, что в основном обусловлено улучшением сопоставимых продаж (LFL), хотя в апреле темп роста торговой площади также ускорился (+8% против +6% в марте). Мы позитивно оцениваем результаты "Дикси" за апрель. Если LFL продолжит улучшаться, то наш прогноз по росту выручки в 2010 г. может быть превышен.

Влияние на рынок. Мы рекомендуем "покупать" акции "Дикси", которые сейчас торгуются с дисконтом в 37% по EV/EBITDA 10 к "Магниту" и X5 Retail Group.

• PDF  30 КБ