"Открытие": акции "Комстара" по фундаментальным показателям обладают высоким потенциалом роста // ПОКУПАТЬ
1 июня 2010 года
"Комстар" ["покупать"; целевая цена - $6,5]: Предварительный обзор результатов за 1 квартал 2010 года по МСФО
В среду, 2 июня, "Комстар" опубликует результаты своей деятельности за первый квартал 2010 г. по МСФО. В тот же день, в 16:00 по московскому времени (10:00 по лондонскому времени) состоится телефонная конференция. Для участия в ней следует набирать номер: +44 20 8515 2301
По нашим оценкам, выручка компании в рублевом выражении увеличится на 5% г-к-г, а показатель EBITDA вырастет на 6% г-к-г. Чистая прибыль увеличится в три раза и составит 1,4 млрд руб.
На сегодняшний день "Комстар" торгуется с 5%-ной премией к своему средневзвешенному показателю за полгода, что, по нашему мнению, является минимальным значением цены для МТС. По показателю EBITDA за 2010 г. акция "Комстара" торгуется на уровне 3,5x, тогда как акция МТС – на отметке 4,4x.
Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" для "Комстара", при этом потенциал снижения стоимости акций компании, по нашему мнению, ограничен. Более того, имеется значительный потенциал роста в том случае, если компания начнет торговаться с учетом ее фундаментальных показателей, а не в ожидании предложения от МТС.
- PDF 93 КБ