"Открытие": "Мосэнерго" остается нашим фаворитом в сегменте российской генерации // ПОКУПАТЬ
16 июня 2010 года
"Мосэнерго" ["покупать"; прогнозная цена – 19 центов за акцию] опубликовало результаты за 1 квартал 2010 г. по МСФО – позитивно
"Мосэнерго" опубликовало финансовые результаты за 1 квартал 2010 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 34% год к году, до 50,7 млрд руб., на фоне высокого спроса на электричество и тепловую энергию, а также увеличения доли электроэнергии, продаваемой в либерализованном сегменте рынка. В 1 квартале 2010 г. показатель EBITDA в годовом исчислении не изменился и составил 9 млрд руб., при этом рентабельность EBITDA достигла 18%. Чистая прибыль "Мосэнерго" в 1 квартале 2010 г. составила 5,6 млрд руб., что на 20% выше показателя за аналогичный период прошлого года.
Мы считаем, что эта новость позитивна для динамики котировок акций "Мосэнерго". "Мосэнерго" остается нашим фаворитом в сегменте российской генерации, а наша прогнозная цена, равная 19 центам за акцию, указывает на наличие 84%-ного потенциала роста.
По коэффициенту "Стоимость предприятия/установленная мощность" акции "Мосэнерго" торгуются на отметке $397/кВт, что выше среднего значения данного коэффициента у российских теплогенерирующих компаний ($234/кВт) и значительно ниже среднего значения данного коэффициента у аналогов развивающихся стран ($1 023/кВт).
- PDF 52 КБ