"ТКБ Капитал" понижает рекомендацию по акциям ЧЦЗ. Худшие опасения аналитиков подтвердились // ДЕРЖАТЬ
18 июня 2010 года
Челябинский цинковый завод: худшие предположения сбываются?
Челябинский цинковый завод опубликовал неаудированную отчетность по МСФО за 1 квартал 2010 года. В структуре выручки компании появилась новая статья – доход от переработки цинкового концентрата по толлингу. Мы видим в этом негативный сигнал, подтверждающий наши предположения относительно перехода компании на общемировую схему цинкового бизнеса, которые приводятся в нашем аналитическом обзоре "Мультипликатор роста цен на цинк" (от 29 марта 2010 г.). Кроме того, у нас вызывает обеспокоенность расследование ФАС в отношении ценообразования ЧЦЗ на внутреннем рынке. Мы оставляем в силе нашу справедливую цену по акциям компании на уровне $4,64, но понижаем рекомендацию с "покупать" до "держать".
- PDF 187 КБ
