"Тройка Диалог" уменьшает целевую цену "префов" МДМ Банка на 18%, учитывая недавние перестановки в руководстве // ДЕРЖАТЬ

7 июля 2010 года

Акция:

MDMBP, МДМ Банк

Аналитик:

Sberbank CIB

МДМ Банк: банк новый, команда старая

Мы уменьшаем целевую цену привилегированных акций МДМ Банка на 18%, до $0,46 за штуку, с учетом недавних перестановок в руководстве, апогеем которых стал уход ряда ключевых менеджеров команды бывшего УРСА Банка во главе с председателем правления Игорем Кимом. Поскольку баланс сил теперь заметно смещается в пользу команды прежнего МДМ Банка, дивиденды по привилегированным акциям не выплачены, а операционные прогнозы снижены с учетом результатов за 1 квартал 2010 г., перспективы привилегированных акций на ближайшее время представляются не слишком радужными. Поскольку с апреля акции упали в цене более чем на 50% и их коэффициент "цена / капитал 2010о" равен 0,9, по крайней мере можно предположить, что события последнего времени большей частью учтены в рыночной оценке банка. Мы сохраняем рекомендацию на уровне "держать".

• PDF  392 КБ