"ТКБ Капитал": конфликт акционеров приведет к росту котировок "Норникеля", так как "Интеррос" и "Русал" могут начать скупку его бумаг на рынке
12 июля 2010 года
"Норильский никель": новая война акционеров
Конфликт акционеров ГМК "Норильский никель" разгорелся с новой силой. "Интеррос" и "Русал", обменявшись взаимными обвинениями, по сути, развязали войну за контроль над крупнейшей российской горнодобывающей компанией. На наш взгляд, прогнозировать, кто выйдет победителем из этой схватки, довольно сложно. Мы полагаем, что конфликт не отразится негативным образом на операционной деятельности "Норникеля". Последние события, вероятно, приведут к росту котировок акций компании, так как "Интеррос" и "Русал" могут начать скупку бумаг "Норникеля" на свободном рынке.
В настоящее время "Норникель" торгуется с заметным дисконтом по P/E по сравнению с сопоставимыми компаниями. В частности, P/E "Норникеля" на 2010 г. составляет 7,5, что предполагает дисконт на уровне 16% по отношению к аналогам.
- PDF 270 КБ