"Открытие": Холдинг МРСК не ожидает сокращения объемов первоначальной регулируемой базы активов (IRAB) // ПОКУПАТЬ
15 июля 2010 года
Холдинг МРСК ["покупать"; прогнозная цена - 18 центов за акцию] не ожидает сокращения объемов первоначальной регулируемой базы активов (IRAB) - умеренно позитивно
Накануне гендиректор Холдинга МРСК Николай Швец заявил, что он не ожидает каких-либо изменений в RAB-регулируемых тарифах для тех регионов, которые уже перешли на методологию, основанную на принципе регулируемой базы активов, поскольку они уже утвердили свои бизнес-планы и привлекли кредиты, исходя из ранее одобренных RAB-тарифов. Кроме того, по его предположениям, не ожидается пересмотр нормы доходности для старых и новых мощностей, расположенных в тех регионах, которые планируют перейти на RAB-регулирование с 1 января 2011 г.
Мы считаем, что данная новость умеренно позитивна для динамики котировок акций Холдинга МРСК, а потому подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" по бумагам компании. По нашему мнению, следующим важным катализатором роста фундаментальной стоимости компании является принятие в конце 2010 г. ключевых решений.
По коэффициенту "Стоимость предприятия/RAB" акции Холдинга МРСК торгуются на отметке 0,39x, тогда как среднее значение данного коэффициента у иностранных аналогов составляет 1,34x.
- PDF 65 КБ