"КИТ Финанс" рекомендует "Держать" АДР "Вимм-Билль-Данна" и рассматривает возможное снижение рыночных котировок как хороший повод для покупки
30 марта 2009 года
«Вимм-Билль-Данн» — сильный игрок потребительского сектора, обладающий достаточным запасом прочности не только для преодоления кризисного периода, но и усиления своих позиций на рынке в среднесрочной перспективе. Однако, мы не видим ярких триггеров для опережающего роста стоимости АДР компании в ближайшее время. Финансовые результаты за 1К09 могут показать ухудшение фундаментальных показателей, ослабляя оптимизм инвесторов. Компания сталкивается с проблемой ослабления потребительского спроса и риском снижения уровня рентабельности из-за смещения спроса в сторону менее маржинальной продукции. Негативное влияние девальвации рубля приводит к удорожанию импортируемых компонентов и росту стоимости обслуживания долга. Мы рекомендуем инвесторам «держать» АДР «Вимм-Билль-Данна» и рассматриваем возможное снижение рыночных котировок как хороший повод для покупки. Однако, мы видим возможность повышения оценки справедливой стоимости компании при более оптимистичном сценарии развития экономики.
- PDF 276 КБ