"Юникредит Секьюритиз": на пострадавшей от взрыва шахте "Распадская" может быть возобновлена добыча угля//ПОКУПАТЬ
12 августа 2010 года
На "Распадской" уже через месяц может возобновиться добыча угля, сообщил Владимиру Путину губернатор Кемеровской области Аман Тулеев в ответ на требование о скорейшем возобновлении работы шахты, передало вчера агентство "Интерфакс". по словам Тулеева, "Распадская" может возобновить разработку угольного пласта №9, который не пострадал от взрыва, и произвести на нем четыре млн. т необработанного угля (50% от объема добычи до аварии). Представители "Распадской" вчера подтвердили газете "Ведомости", что добыча на шахте может возобновиться в начале осени.
Мы считаем данную новость очень положительной для акций компании, так как, хотя сроки возобновления работы шахты и выглядят, на наш взгляд, излишне оптимистичными, комментарии губернатора области и представителей самой компании свидетельствуют о том, что работа на шахте может возобновиться к концу 2010 года, и данное обстоятельство пока еще явно не отразилось на котировках акций компании.
Следует отметить, что "Распадская" является единственной угольной компанией среди освещаемых нами, со значительными перспективами роста производства в ближайшей перспективе (примерно на 100% с текущего уровня к концу 2010 года), и в то же время ее акции торгуются с самым низким коэффициентом EV/EBITDA 2010 в 6.6, который мы считаем неоправданным. В этой связи мы считаем, что, хотя акции компании вчера подорожали на этой новости на 3%, до $4,57, сегодня рост их котировок должен продолжиться, так как опасения в связи с задержкой запуска шахты, по-видимому, теперь являются совершенно безосновательными.
Мы повторяем нашу рекомендацию "Покупать" акции "Распадской", прогнозируемая цена на ближайшие двенадцать месяцев – $6,06.
- PDF 27 КБ