"Финам": цена обязательной оферты по акциям "Силовых машин" непривлекательна для миноритариев // Фундаментально – ПОКУПАТЬ
13 августа 2010 года
Опубликована цена обязательной оферты по акциям "Силовых машин".
Опубликованная цена обязательной оферты по акциям "Силовых машин" со стороны мажоритарного акционера Highstat Ltd. соответствует текущей рыночной цене и, по нашим оценкам, не является привлекательной для миноритарных акционеров компании.
12 августа "Силовые машины" опубликовали существенный факт о цене обязательной оферты со стороны мажоритарного акционера – Highstat Ltd, который владеет в настоящее время 70,06% обыкновенных акций компании. Цена оферты составляет 6,9948 рублей (около $0,23 за акцию).
Мы оцениваем данную новость как нейтральную для акций компании. Во-первых, опубликованная цена оферты ($0,23) соответствует текущей рыночной цене. Во-вторых, в конце июля неназванные источники в компании сообщали, что цена оферты будет соответствовать средневзвешенной рыночной цене за предыдущие шесть месяцев, которая, по нашим оценкам, составляла 7,00 рублей. Также мы ожидаем, что немецкий концерн Siemens, которому принадлежит блокирующий пакет акций "Силовых машин", не будет пользоваться офертой, так как инвестиции Siemens в "Силовые машины" являются стратегическим выходом на российский рынок.
Ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Силовых машин" составляет $0,34, что подразумевает потенциал роста в 48% и соответствует рекомендации "покупать".