"Грандис капитал": "префы" "Сургутнефтегаза" являются в настоящее время одной из самых интересных идей для инвестирования // ПОКУПАТЬ
16 августа 2010 года
Вечнозеленая тема: обратить внимание на "префы" "Сургутнефтегаза".
Мы считаем, что привилегированные акции "Сургутнефтегаза" являются в настоящее время одним из самых интересных вариантов для инвестирования. Из-за наличия значительной "денежной" подушки (более $20 млрд, то есть более 60% капитализации компании), акции "Сургутнефтегаза" являются защитными, так как стоимость компании в меньшей степени зависит от будущих денежных потоков и цен на нефть. По нашим оценкам, целевая цена привилегированных акций – $0,71, что предполагает потенциал роста более 60%. В соответствии с Уставом "Сургутнефтегаза", на привилегированные акции, составляющие 17,7% от уставного капитала, компания должна выплачивать дивиденды в размере 7,1% от чистой прибыли. С учетом нашего прогноза чистой прибыли за 2010 год в размере $4,7 млрд, дивидендные выплаты по привилегированным акциям должны составить около $330 млн ($0,043 за акцию), что при текущих уровнях котировок соответствует дивидендной доходности в 10%.
- PDF 521 КБ