"Совлинк": до признаков улучшения финансовых результатов акции "Возрождения", скорее всего, останутся под давлением // ДЕРЖАТЬ
19 августа 2010 года
Банк "Возрождение" опубликовал отчетность по МСФО за первое полугодие 2010 года. Во втором квартале основные финансовые результаты продолжали ухудшаться, но наметились и позитивные изменения – рост кредитования, оптимизация структуры баланса и стоимости заимствований, сокращение доли просроченных кредитов. Мы считаем, что, несмотря на объективно сложные условия бизнеса банка, менеджмент создает условия для постепенного улучшения результатов во втором полугодии, однако существенного прогресса стоит ждать не ранее 2011 года.
Наша оценка справедливой цены обыкновенных акций составляет $45 за акцию; она может быть пересмотрена по итогам анализа отчетности. Несмотря на 37%-ный потенциал роста от текущих рыночных котировок, рекомендация пока остается "держать", поскольку до улучшения финансовых результатов акции "Возрождения", скорее всего, будут находиться под давлением.
- PDF 1 625 КБ