"Совлинк" понижает оценку акций Красноярской ГЭС // ДЕРЖАТЬ
20 августа 2010 года
Красноярская ГЭС: пересмотр рекомендации.
За два прошедших месяца акции Красноярской ГЭС продемонстрировали впечатляющий рост, вплотную приблизившись к нашей целевой цене. На данный момент апсайд к нашей оценке составляет 15%, и мы пока не видим серьезных фундаментальных оснований для ее пересмотра в сторону увеличения. В частности, опубликованные финансовые результаты Красноярской ГЭС за первое полугодие по РСБУ, в целом, укладываются в наши годовые ожидания.
В то же время акции "Иркутскэнерго" все еще сохраняют значительный потенциал роста (37%). При этом по РСБУ ОАО "Иркутскэнерго", в котором сосредоточено производство электроэнергии и тепла (энергосбытовым и угледобывающим бизнесом занимаются его "дочки"), за первое полугодие по РСБУ заработало почти столько же операционной прибыли, сколько мы закладывали на весь год.
В связи с вышеизложенным мы подтверждаем рекомендацию "покупать" для акций "Иркутскэнерго", которые обладают еще значительным потенциалом роста к нашей справедливой цене. По акциям Красноярской ГЭС мы понижаем рекомендацию с "покупать" до "держать", отмечая в то же время, что существует риск спекулятивного роста ее котировок на новостях об IPO материнского ОАО "Евросибэнерго".
- PDF 725 КБ