"Юникредит" прогнозирует усиление рентабельности "Комстар-ОТС" по итогам 2 квартала 2010 года в условиях умеренного роста выручки // ПОКУПАТЬ
24 августа 2010 года
"Комстар-ОТС". Мы прогнозируем усиление рентабельности за 2 квартал 2010 года в условиях умеренного роста выручки
"Комстар" должен опубликовать результаты по US GAAP за 2 квартал 2010 года 25 августа 2010 года. Представители менеджмента компании проведут телефонную конференцию, посвященную обсуждению опубликованных результатов.
Мы прогнозируем рост выручки на 0,8% по сравнению с 1 кварталом. Во 2 квартале 2010 года выручка МГТС должна в полной мере отразить повышение тарифов на местную связь на 10% с 1 февраля 2010 года, мы также ожидаем повышения выручки от сезонного повышения трафика звонков с фиксированных телефонов на мобильные. Мы надеемся на некоторое улучшение показателей направления альтернативных услуг связи в связи с восстановлением спроса в корпоративном сегменте и продолжающимся развертыванием услуг ШПД в регионах; в Москве продвижение услуг WiMax "Комстаром" также, возможно, начало приносить плоды. Мы оцениваем воздействие консолидации результатов компании "Пенза-Телеком" (приобретенной в середине июня) приблизительно в $0,5 млн. Мы считаем давление на среднемесячную выручку на абонента (ARPU) услуг ШПД, в особенности в Москве, основным фактором риска для выручки компании. Однако финансовые результаты компании не имеют большого значения для котировок ее акций, так как условия слияния "Комстар-ОТС" и МТС уже определены.
Мы рекомендуем "покупать" акции "Комстар-ОТС", прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $9,6.
- PDF 105 КБ