"Метрополь": результаты ВТБ за второй квартал окажутся выше консенсус-прогноза благодаря продолжающемуся росту доли рынка // ПОКУПАТЬ
31 августа 2010 года
ВТБ: прогноз результатов за второй квартал 2010 года по МСФО.
ВТБ опубликует свои результаты за второй квартал 2010 года по МСФО в четверг, 2 сентября, в 10.00 мск. Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 10,1 млрд руб., что на 6% выше рыночного консенсуса в 9,5 млрд руб. Продолжающееся снижение стоимости кредитного портфеля, скорее всего, окажет небольшое давление на чистую процентную маржу, снижение которой может быть ограничено стремительно сокращающимися расходами на погашение долговых обязательств.
Мы прогнозируем, что чистый процентный доход снизится всего на 2% по сравнению с первым кварталом, предположив минимальное сокращение чистой процентной маржи на 0,2 п.п., до 5,4%. Ожидается, что комиссионный доход вырастет на 15% по сравнению с первым кварталом.
Мы ожидаем, что за первое полугодие рост кредитного портфеля составит 7%, то есть значительно превзойдет средний рост в отрасли, составляющий 4%. Кредитный портфель Сбербанка сократился на 2% в первом полугодии, что было связано со снижением объема портфеля корпоративных кредитов (минус 1%) и существенным ростом резервов на покрытие просроченной задолженности (17%). ВТБ может продолжить наращивание долей рынка в сегментах корпоративных кредитов и кредитов, выдаваемых физическим лицам. В первом квартале 2010 года доля банка в сегменте розничного кредитования выросла с 10,2% до 10,5%.
Согласно нашим ожиданиям, качество кредитного портфеля продолжит стабилизироваться, а рост объема просроченной задолженности составит всего 0,2 п.п. (до 10,4% от общего объема кредитов). Таким образом, мы ожидаем, что отчисления в резервы на покрытие убытков по кредитам снизятся на 6% по сравнению с предыдущим кварталом.
- PDF 186 КБ