"ТКБ Капитал": финансовые результаты банка ВТБ за второй квартал 2010 года по МСФО – причина повышения оценки // ДЕРЖАТЬ
3 сентября 2010 года
Финансовые результаты банка ВТБ за второй квартал 2010 года по МСФО – причина пересмотра оценки.
Вчера ВТБ объявил финансовые показатели за второй квартал по МСФО, которые превзошли ожидания в части базового дохода и оказались близки к прогнозам на уровне чистой прибыли. Банк продемонстрировал высокую чистую процентную маржу, значительный рост кредитного портфеля, улучшение качества активов, что позволило снизить стоимость рисков. В то же время ВТБ не достиг успехов в переоценке активов и не уменьшил потери от других видов бизнеса, что негативно сказалось на его чистой прибыли.
В целом мы нейтрально оцениваем финансовые результаты. В ходе телефонной конференции менеджмент банка подтвердил прогнозы чистой прибыли на 2010 год и роста объемов кредитования, высказав более оптимистичные ожидания относительно показателей процентной маржи. Принимая во внимание опубликованные финансовые результаты и повышение прогнозов, мы пересмотрели нашу прогнозную цену акций ВТБ, повысив ее на 12%, до 0,087 руб. ($5,95 за GDR), и сохранили рекомендацию "держать".
- PDF 197 КБ