"ТКБ Капитал": публикация сильной отчетности "Северстали" может оказать позитивное влияние на ее котировки // ПОКУПАТЬ

3 сентября 2010 года

Акция:

CHMF, Северсталь

Прогноз финансовых результатов "Северстали" за второй квартал 2010 года.

В понедельник, 6 сентября, "Северсталь" опубликует финансовую отчетность за второй квартал 2010 года и первое полугодие 2010 года. По нашим прогнозам, во втором квартале 2010 года компания покажет высокие результаты. Мы ожидаем роста выручки квартал к кварталу на 32%, до $4,144 млн, EBITDA – на 80%, до $887 млн. Рентабельность по EBITDA, по нашим оценкам, увеличится на 5 п.п. по сравнению с первым кварталом 2010 года и составит 21%. Мы прогнозируем чистую прибыль "Северстали" на уровне $190 млн по сравнению с чистым убытком $785 млн в первом квартале 2010 года.

Наша целевая цена по обыкновенным акциям и GDR "Северстали" составляет $15,5 за бумагу, рекомендация – "покупать". К катализаторам роста "Северстали" мы относим эффективный стальной бизнес в России, перспективный золоторудный сегмент и высокую степень вертикальной интеграции. Что касается североамериканских активов компании, то, на наш взгляд, они имеют хороший потенциал в долгосрочной перспективе. Однако мы полагаем, что в настоящее время лучшим решением для "Северстали" была бы их продажа, и, по некоторым данным, компания находится в поиске покупателя. В целом мы считаем, что публикация сильной отчетности в понедельник может оказать позитивное влияние на котировки, однако в условиях нестабильности рынка стали инвесторы могут проигнорировать результаты "Северстали". 

• PDF  174 КБ