"ТКБ Капитал": ТНК-ВР позитивно отчиталась за первое полугодие. Ожидаем привлекательную дивидендную доходность // ПОКУПАТЬ
8 сентября 2010 года
Финансовые результаты "TНK-BP Холдинга" за первое полугодие.
Вчера "ТНК-ВР Холдинг" обнародовал финансовые показатели за первое полугодие 2010 года по US GAAP, которые оправдали наш прогноз по выручке, но существенно превзошли наши оценки в части EBITDA и чистой прибыли. "ТНК-ВР Холдинг" в первом полугодии 2010 года показал сильную рентабельность (рентабельность по EBITDA составила 23% против 19% у "Газпром нефти" и 14% у ЛУКОЙЛа), что должно обеспечить поддержку котировкам акций компании.
Кроме того, обыкновенные и привилегированные акции "ТНК-ВР Холдинга", на наш взгляд, предоставляют инвесторам привлекательную возможность для вложений благодаря высокой дивидендной доходности. Исторически акции "ТНК-ВР Холдинга" были лучшей ставкой на дивиденды в российском нефтегазовом секторе. Компания придерживалась консервативной стратегии, сосредоточиваясь, в основном, на разработке старых месторождений и воздерживаясь от слияний и поглощений, выплачивая акционерам щедрые дивиденды. В текущем году денежному потоку "ТНК-ВР Холдинга" оказали поддержку налоговые льготы по новому восточно-сибирскому проекту – Верхнечонску. В настоящее время мы полагаем, что дивидендная доходность за 2010 год составит 15% по обыкновенным акциям и 18% по привилегированным.
- PDF 64 КБ