"Финам": выкуп "М.Видео" собственных акций с рынка с премией к текущей цене может стать краткосрочным драйвером роста их котировок на 4–7%
9 сентября 2010 года
"М.Видео" выкупит с рынка собственные акции на $19 млн в рамках программы вознаграждения ключевых сотрудников.
Мы полагаем, что выкуп компанией собственных акций с рынка в рамках программы вознаграждения топ-менеджмента с премией к их текущей рыночной цене может явиться краткосрочным драйвером роста их биржевых котировок на 4–7%.
Через неделю после оглашения положительных результатов финансовой деятельности за первое полугодие 2010 года компания "М.Видео" заявила о своих намерениях выкупить с рынка 2,7 млн собственных акций (1,5% уставного капитала) в рамках запуска программы вознаграждения ключевых топ-менеджеров. По словам президента компании Александра Тынкована, компания приняла решение о выкупе акций для реализации долгосрочного плана вознаграждения с целью повышения мотивации ключевых топ-менеджеров, отвечающих за осуществление корпоративной стратегии. По сообщению компании, цена выкупа составит $7 за бумагу.
Цена выкупа акций предполагает 6,8%-ную премию к рынку (вчера торги по бумагам "М.Видео" на ММВБ закрылись на отметке в $6,55 за акцию). Поэтому мы считаем, что в краткосрочной перспективе, несмотря на относительно небольшой размер бонусной программы ($18,88 млн), рыночные котировки бумаги могут продемонстрировать 4–7%-ный рост. Таким образом, вышедшую новость мы оцениваем позитивно.
По нашим расчетам, справедливая стоимость одной обыкновенной акции "М.Видео", определенная методом рыночных аналогов, составляет $7,3, что предполагает 11%-ный потенциал роста курсовой стоимости бумаги от уровня ее текущих биржевых котировок.